베이킹에 대한 수익은 스테이 킹 풀의 크기에 따라 달라 집니까?

테 조스의 인플레이션이 시간이 지남에 따라 어떻게 변하는 지에 대해 다음과 같은 다른 질문을 참조하십시오.

인플레이션 율 및 경제적 인센티브

요약하면 테 조스 인플레이션은 블록 당 최대 80XTZ로 설정되어 총 공급량의 백분율로서의 인플레이션은 시간이 지남에 따라 감소하도록 설정됩니다 (이에 대한 프로토콜 수정 없음).

초기 테 조스 인플레이션 비율은 5.5 % 였지만 변화가 없으면 천천히 내려갑니다.

이 선택은 단순함을 위해 만들어진 것이라고 여러 번 논의되었습니다. 네트워크가 성숙 해짐에 따라 총 공급량의 변화를 조정하기 위해 시간이 지남에 따라 보상이 약간 증가하는 지속적인 인플레이션 모델로 전환하는 수정안이있을 것입니다.

마지막으로,이전의 모든 대화는 인플레이션과 관련이 있습니다. 이제 개별 검증 인의 보상은이 인플레이션과 연간 베이킹 권한 수에 비례합니다. 그러나 스테이 킹 참여율이 감소 하면이 베이킹 권한 수는 증가 합니다 (테조 롤의 절반 만 베이킹하는 경우 각 베이커는 두 번 베이킹합니다).

또한이 스테이 킹 비율이 낮아지면 제빵사는 더 많은 권리를 얻게되며 이는 (프로토콜 규칙에서) 활동에 대한 담보로 더 많은 보증금을 게시해야 함을 의미합니다. 자세한 내용은

보증금 계산

그러므로 현재 롤의 80 %가 테조에 스테이 킹되어 있기 때문에 베이킹에 대한 유효 예상 총 수익률 (사람들이 때때로 ROI라고 언급하지만 ROC에 더 가깝습니다)은 5.5 %보다 높습니다. 약 7.3 %.

물론이 수익률은 기대치입니다. 실현 된 수익률은 분산을 생성 할 수있는 여러 요인 (누락 된 블록,슬래 싱,도용,운영 비용,담보 게시를 위해 빌려야하는 경우 자본 비용,위임하는 경우 수수료 등)으로 인해 더 낮거나 더 높을 수 있습니다. .).

이 점에 비추어 볼 때 내년 예상 수익률을 정확하게 예측하는 것은 그리 간단하지 않습니다. 스테이 킹 비율이 올라가거나 내려 가면 우리가 본 것처럼 ROI에 상당한 영향을 미칠 수 있습니다.

On the aspect of how inflation in tezos changes over time i refer you to this other question discussing this:

Inflation rate and economic incentives

In summary tezos inflation is set at a maximum of 80XTZ per block so that inflation as a percentage of total supply is set to decrease over time (absent protocol amendments on this).

So at inception tezos inflation as percentage was 5.5% but if nothing changes it will slowly go down.

It was discussed several times that this choice was just made for simplicity. As the network matures we will probably see an amendment to switch to a constant inflation model where time to time the rewards would increase a little bit in order to adjust for the change in total supply.

Last but not least all of this previous conversation has to do with inflation, now the individual validator’s reward is proportional to this inflation and the number of baking rights per year. But this number of baking rights increase if the staking participation rate decreases (each baker bakes twice if only half of tezos rolls are baking).

Note also that if this staking ratio goes down, like we said bakers get more rights which implies they also (from protocol rules) have to post more security deposit as collateral to their activity. More details is available in

Security deposit calculation

Therefore the effective expected gross yield return on baking (what people sometimes mention as ROI but it is more a ROC) is higher than 5.5% because currently 80% of the rolls are staking in tezos so this gives an effective expected yield of around 7.3%.

Of course this yield is an expectation. Realized yield can be lower (or higher) because of a number of factors that can create variance (missed blocks, slashing, steals, operational costs, cost of capital if you need to borrow to post the collateral, fees if you delegate etc...).

In light of this it is not really straightforward to make a precise prediction on the expected yield next year: if the staking ratio goes up or down it can significantly impact the ROI as we saw.